Análisis fundamental

No hay nada más valioso que la información. La información correcta utilizada de la forma correcta en el momento adecuado puede lograr resultados increíbles, ya sea en el deporte, la política, la guerra o la inversión. La información con fines de inversión se divide principalmente en dos categorías: análisis fundamental y análisis técnico.

Esta es la guía Market10 del análisis fundamental. Utilícela para comprender cómo la información disponible de forma gratuita puede ayudarle a tomar mejores decisiones sobre dónde invertir su dinero, así como cuándo entrar y salir de un mercado.

¿Qué es el análisis fundamental?

El análisis fundamental es un término muy amplio. Abarca información a escala macroeconómica, como el estado de la economía, la confianza del mercado y la posición del sector. También se incluyen factores microeconómicos específicos de una empresa, como los beneficios, la cuota de mercado y la gestión, que son igual de importantes.

En conjunto, estos datos dan a los analistas una idea de si las acciones de una empresa están sobrevaloradas o infravaloradas. Si se trata de lo primero, la respuesta natural sería plantearse venderla; en el caso de lo segundo, tendría sentido comprar acciones.

Aunque ese enfoque tiene sentido en sí mismo, el análisis fundamental no suele dar respuestas en blanco y negro. Gran parte de las consideraciones que hace un operador, así como las conclusiones que extrae de los datos, son subjetivas. Es perfectamente posible que dos analistas analicen la misma información y lleguen a conclusiones opuestas.

En Market10, ponemos un énfasis extraordinario en los modelos matemáticos para prever con precisión las tendencias en el mercado de valores, divisas y CFD (contratos por diferencia). El análisis fundamental y el análisis técnico son fundamentales en toda nuestra planificación financiera.

Herramientas de análisis fundamental

A partir de esta introducción al análisis fundamental, puede ver lo complejo que puede llegar a ser. Sin embargo, calcularlos por tu cuenta te permite conocer de cerca las interrelaciones y desarrollar tus habilidades como operador.

Estos son algunos de los principales factores que debe tener en cuenta cuando opte por el "hágalo usted mismo".

• Relación precio/beneficios (P/E) - Es una relación entre el precio de venta actual de la empresa y los beneficios por acción de la misma.
• Ratio precio/ventas (P/V) - También llamado múltiplo de ventas o múltiplo de ingresos, es una comparación del precio de las acciones de la empresa con sus ingresos totales.
• Crecimiento previsto de los beneficios (PEG): es la tasa de crecimiento de los beneficios de la empresa a lo largo de un año.
• Relación precio/valor contable (P/B) - También llamada relación precio/capital, es una comparación entre el valor contable de una empresa y su valor bursátil. El "valor contable" de una empresa es su valor (coste de los activos menos amortización) calculado en sus balances financieros. El P/B se obtiene dividiendo el último precio de cierre de las acciones por el valor contable (del trimestre anterior).
• Rentabilidad de los fondos propios - También llamada rentabilidad del patrimonio neto, esta cifra se obtiene dividiendo el patrimonio neto de la empresa entre los fondos propios de los accionistas.
• Ratio de reparto de dividendos - Una empresa puede repartir parte de sus beneficios netos entre los accionistas en forma de dividendos y retener el resto para financiar el crecimiento futuro de la empresa. Este ratio compara cuánto se ha pagado y cuánto se ha retenido.
• Rendimiento de los dividendos - Este coeficiente se obtiene dividiendo el dividendo pagado a lo largo de un año por acción a los accionistas entre el valor actual de la acción. Este porcentaje da una idea de cuánto dividendo pueden esperar ganar los inversores por el simple hecho de invertir en la empresa.
• Beneficio por acción - Se calcula dividiendo el beneficio neto, menos los dividendos, por el número de acciones en circulación. Da a los inversores una idea de la relación entre el beneficio total y cada acción.

No hay duda de que esto es mucho que asimilar, especialmente si es usted un nuevo inversor. Si se siente abrumado por el gran número de variables, la terminología y/o los cálculos, Market10 puede ayudarle.

Consejos para el análisis fundamental

Bueno, el análisis fundamental fiable requiere tiempo y un esfuerzo considerable. Aunque gran parte de la información necesaria para el análisis fundamental puede obtenerse con bastante facilidad, encontrar la correlación entre un factor financiero y el rendimiento de las acciones puede ser un objetivo difícil de alcanzar.

En la mayoría de los casos, ningún dato por sí solo puede ofrecer una imagen exacta y completa del valor de una acción. Prácticamente todos los datos están interrelacionados o se ven afectados unos por otros. Para saber si una acción está sobrevalorada o infravalorada, hay que entender estas relaciones.

Para empezar, haga una lista de todos los factores que utilizará en su análisis fundamental. Se dividirán en dos (2) categorías -macroeconómicos y microeconómicos-, como ya hemos comentado.

Dentro de cada una de estas dos listas, clasifique cada factor según el nivel de impacto directo que considere que tienen sobre el valor de las acciones. Se trata de una evaluación repleta de zonas grises y sus suposiciones afectarán al resultado final.

A continuación, evalúe cómo afecta cada factor a los demás. Por ejemplo, una economía en auge ejercerá una presión al alza sobre los beneficios de una empresa, ya que más personas disponen de efectivo para comprar los productos que fabrica la empresa. Por el contrario, si el auge económico se produce pero se ralentiza, el efecto sobre los beneficios también disminuirá.

Lo que debería tener al final de su evaluación es una red de relaciones entre cada factor. Éste es sólo el punto de partida de tu análisis antes de operar.

Ventajas y desventajas

La mayor parte de la oposición al análisis fundamental radica en sus complejos cálculos y en la imprecisión con que se relacionan los factores. Las valoraciones de los factores son subjetivas y pueden variar considerablemente de un analista a otro.

Además, como ocurre con cualquier dato, el análisis fundamental no puede prever los valores atípicos ni los acontecimientos actuales, como la pandemia de COVID-19. Sin embargo, también ignora en gran medida la naturaleza cíclica de los mercados, que es la principal consideración del análisis técnico. Sin embargo, también ignora en gran medida la naturaleza cíclica de los mercados, que es la principal consideración del análisis técnico.

La principal ventaja del análisis fundamental es que ofrece una correlación entre todas las cifras financieras y el valor real de una acción. Al tener en cuenta los factores fundamentales que afectan al precio de las acciones, se obtiene una idea clara de si una acción está sobrevalorada o infravalorada.

A partir de ahí, invertir se reduce simplemente a decidir si uno se siente cómodo con la magnitud de la diferencia entre el valor real y el valor potencial. Naturalmente, las buenas valoraciones pueden situar a muchas empresas en una zona gris intermedia.

Recuerde que eso no significa que su análisis haya sido un desperdicio; de hecho, seguir la evolución de estos "valores grises" le permitirá identificar factores importantes que usted e incluso los analistas expertos pueden haber pasado por alto.

La inversión inteligente consiste en utilizar la información correctamente.