Análise fundamental

Não há nada mais valioso do que a informação. A informação certa, usada da maneira certa e no momento certo, pode alcançar resultados incríveis, seja em esportes, política, guerra ou investimento. As informações para fins de investimento se dividem basicamente em duas categorias: análise fundamentalista e análise técnica.

Este é o guia do Market10 para análise fundamentalista. Use-o para entender como as informações disponíveis gratuitamente podem ajudá-lo a tomar melhores decisões sobre onde investir seu dinheiro, bem como quando entrar e sair de um mercado.

O que é análise fundamental?

Análise fundamentalista é um termo muito amplo. Ela engloba informações em escala macro, como o estado da economia, o sentimento do mercado e a posição do setor. Fatores microeconômicos relativos especificamente a uma empresa, como lucros, participação no mercado e administração, também estão incluídos e são igualmente importantes.

Em conjunto, esses dados dão aos analistas uma ideia se as ações de uma empresa estão supervalorizadas ou subvalorizadas. Se for o primeiro caso, a resposta natural seria considerar a venda; no caso do segundo, faria sentido comprar ações.

Embora essa abordagem faça sentido por si só, a análise fundamentalista nem sempre fornece respostas em preto e branco. Muitas das considerações que um trader faz, bem como as conclusões que ele tira dos dados, são subjetivas. É perfeitamente possível que dois analistas analisem as mesmas informações e cheguem a conclusões opostas.

Na Market10, damos uma ênfase extraordinária aos modelos matemáticos para prever com precisão as tendências do mercado de ações, forex e CFDs (contratos por diferença). A análise fundamentalista e a análise técnica são fundamentais para todo o nosso planejamento financeiro.

Ferramentas de análise fundamental

A partir dessa introdução à análise fundamentalista, você pode ver como ela pode ser complexa. No entanto, calculá-los por conta própria lhe dá uma visão mais próxima das inter-relações e desenvolve suas habilidades como trader.

Aqui estão alguns dos principais fatores que você deve considerar ao adotar a abordagem "faça você mesmo".

• Índice preço/lucro (P/E) - É o índice do preço de venda atual da empresa em comparação com o lucro por ação da empresa.
• Índice preço/vendas (P/S) - Também chamado de múltiplo de vendas ou múltiplo de receita, é uma comparação entre o preço das ações da empresa e seus totais de receita.
• Crescimento projetado dos lucros (PEG) - É a taxa de crescimento dos lucros da empresa em um ano.
• Índice preço/valor contábil (P/B) - Também chamado de índice preço/valor patrimonial, é uma comparação entre o valor contábil de uma empresa e o valor de suas ações. O "valor contábil" de uma empresa é o seu valor (custo dos ativos menos a depreciação), conforme calculado em suas planilhas financeiras. O P/B é obtido dividindo-se o último preço de fechamento da ação pelo valor contábil (do trimestre anterior).
• Retorno sobre o patrimônio líquido - Também chamado de retorno sobre o patrimônio líquido, esse valor é obtido dividindo-se o patrimônio líquido da empresa pelo patrimônio líquido do acionista.
• Índice de pagamento de dividendos - Uma empresa pode pagar alguns ganhos de seu lucro líquido aos acionistas como dividendos e reter o restante para financiar o crescimento futuro da empresa. Esse índice compara o quanto foi pago e o quanto foi retido.
• Rendimento de dividendos - Esse índice é obtido dividindo-se o dividendo pago em um ano por ação aos acionistas pelo valor atual da ação. Essa porcentagem dá uma ideia de quanto os investidores em dividendos podem esperar ganhar pelo simples fato de investir na empresa.
• Lucro por ação - É calculado dividindo-se o lucro líquido, menos os dividendos, pelo número de ações em circulação. Dá aos investidores uma ideia de como o lucro total está relacionado a cada ação.

Não há dúvida de que isso é muito difícil de entender, especialmente se você for um novo investidor. Se você estiver sobrecarregado com o grande número de variáveis, a terminologia e/ou os cálculos, a Market10 pode ajudá-lo.

Dicas para análise fundamental

A análise fundamentalista confiável leva tempo e exige um esforço considerável. Embora muitas das informações necessárias para a análise fundamentalista possam ser obtidas com bastante facilidade, encontrar a correlação entre um fator financeiro e o desempenho das ações pode ser uma meta difícil de ser alcançada.

Na maioria das vezes, nenhuma informação isolada é capaz de traçar um quadro preciso e abrangente do valor de uma ação. Praticamente todas as diferentes informações estão inter-relacionadas ou são afetadas umas pelas outras. Para avaliar se uma ação está supervalorizada ou subvalorizada, é preciso entender essas relações.

Para começar, faça uma lista de todos os fatores a serem usados em sua análise fundamentalista. Eles se enquadram em duas (2) categorias - macroeconômica e microeconômica - conforme discutimos anteriormente.

Em cada uma dessas duas listas, categorize cada fator de acordo com o nível de impacto direto que você considera que eles têm sobre o valor das ações. Essa é uma avaliação repleta de áreas cinzentas e suas suposições afetarão o resultado final.

Em seguida, avalie como cada fator afeta os outros fatores. Por exemplo, uma economia em expansão pressionará para cima os lucros de uma empresa, pois mais pessoas terão dinheiro para comprar os produtos que a empresa produz. Por outro lado, se o boom econômico estiver ocorrendo, mas desacelerando, o efeito sobre os lucros também diminuirá.

O que você deve ter ao final de sua avaliação é uma rede de relações entre todos os fatores. Esse é apenas o ponto de partida de sua análise antes de negociar.

Vantagens e desvantagens

A maior parte da oposição à análise fundamentalista está em seus cálculos complexos e na maneira imprecisa com que os fatores estão relacionados. As avaliações dos fatores são subjetivas e podem variar significativamente entre os analistas.

Além disso, como acontece com qualquer dado, a análise fundamentalista não pode prever exceções e eventos atuais, como a pandemia da COVID-19. Entretanto, ela também ignora amplamente a natureza cíclica dos mercados, que é a principal consideração da análise técnica.

A principal vantagem da análise fundamentalista é que ela fornece uma correlação entre todos os números financeiros e o valor real de uma ação. Ao levar em consideração os fundamentos que afetam o preço das ações, você tem uma ideia clara se uma ação está supervalorizada ou subvalorizada.

A partir desse ponto, o investimento se resume simplesmente a decidir se você se sente confortável com a magnitude da diferença entre o valor real e o valor potencial. Naturalmente, boas avaliações podem colocar muitas empresas em uma área cinzenta intermediária.

Lembre-se de que isso não significa que sua análise tenha sido um desperdício - na verdade, acompanhar o progresso dessas "ações cinzentas" permitirá que você identifique fatores importantes que você e até mesmo os analistas especializados podem ter ignorado.

O investimento inteligente tem tudo a ver com o uso correto das informações.